Un Paseo Aleatorio Por Wall Street

el día de hoy vamos a compartir con vosotros nuestras impresiones tras leer la última edición de un verdadero clásico de los mercados dy también valores: «Un Paposicionamiento en buscadores azaroso por Wall Street», de Burton G. Malkiel.

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Vídeo

Para aquellos que lo prefieran, pinchando en la siguiente imagen podrán ver el vídeo de YouTuby también donde resumimos el libro «Un paposicionamiento web aleatorio por Wall Street». La transcripción del vídeo sy también encuentra más abajo en forma de artículo.

Introducción a «Un paposicionamiento web en buscadores azaroso por Wall Street»

El libro «Un paposicionamiento web azaroso por Wall Street» es la traducción al castellano del famoso «A random walk down Wall Street«, de Burton G. Malkiel.

Burton G. Malkiel (1932) es Catedrático de Economía en la prestigiosa Universidad dy también Priceton. Pertenecy también también al consejo de administración de múltiples importantes empresas estadounidenses y durante 2ocho años fue directivo de Vanguard Group, uno de los mayores fondos dy también inversión del mundo.

Malkiel es un ardiente defensor de la hipótesis del mercado eficiente. Esta hipótesis sostiene quy también los costos dy también las acciones reflejan toda la incapacitación libre en un instante dado en el mercado. En general Malkiel sostiene quy también la estrategia más efectiva de administrar una cartera dy también acciones es comprando (y manteniendo) fondos que replican los índices. Sin embargo, el creador de «Un paposicionamiento en buscadores aleatorio por Wall Street» admity también que en ciertas circunstancias es posible administrar de manera activa dicha cartera puesto que los mercados financieros podrían no ser total y totalmente eficientes.

La primera edición de «Un paposicionamiento en buscadores azaroso por Wall Street» data de 1973. No obstante, y a diferencia de otras obras, el creador ha desquiciado actualizándolo hasta llegar a su 11ª edición, dy también 2016. Todo el libro ha sdesquiciado revisado (y se nota) para tener en cuenta las lecciones para inversores de las últimas crisis (.com y subprimes) de esta forma como de las últimas teorías y técnicas de inversión. Estos elementos han hecho modificar levemente al autor su punto dy también vista sobre de qué forma operar en el mercado en la actualidad, lo cual debería contribuir a hacer el libro todavía mas útil para los pequeños inversores.

«Un paposicionamiento web azaroso por Wall Street» en si está pensado como una guía. Como si Malkiel nos llevasy también de paposicionamiento web en buscadores por el mercado para enseñarnos a quienes operan en él, de este modo como darnos utilísimos consejos para concebir nuestras inversiones financieras.

El libro está dividorate en cuatro partes, que vamos a ver brevepsique a continuación.

Primera una parte de «Un paposicionamiento seo aleatorio por Wall Street» – Las acciones y su valor

La primera parte del libro hacy también una pequeña introducción a los modelos básicos para poner precio a una acción (lo que el creador llama “teoría dy también la base sólida” y la “teoría dy también los castillos en el aire”).

A partir de ahí describe las distintas burbujas quy también se han orate creando en el mercado desde los tiempos dy también la fiebre dy también los tulipanes hasta el estallloco – en realidad mucho mas nocivo para la economía global – dy también la crisis del mercado inmobiliario americano a finales dy también la década pasada.

Esta parte del libro es particularmente relevante en estos momentos dondy también mucha gente comenta quy también podríamos estar asistiendo a la creación dy también una nueva burbuja con las criptomonedas, sobry también todo en el Bitcoin (si quieres invertir en criptomonedas diferentes al Bitcoin, te recomendamos encarecidapsique la lectura dy también esty también otro artículo donde explicamos por qué razón ahora mismo invertir en Ethereum es más interesante quy también invertir en Bitcoin).

Segunda una parte de «Un paposicionamiento web aleatorio por Wall Street» – de qué manera juegan los profesionales al juego más importante

La segunda parte del libro se dedica a describir y criticar tanto la aproximación a la selección dy también acciones por parte de los analistas “técnicos” como la dy también los analistas basados en “fundamentales”.

Como sabéis, el análisis técnico (o “chartista») se fundamenta en la identificación de ciertas tendencias y figuras en el curso del precio de los activos para identificar oportunidades dy también inversión/instantes de venta. Por su parte, el análisis fundamental se centra en el análisis dy también la empresa subyacente a las acciones, particularmente sus beneficios o dividendos actuales o esperados en un cierto margen temporal.

el creador critica ambas aproximaciones en la medida en que, según él, ninguna dy también ellas puedy también – de forma consistente – batir una estrategia dy también adquirir y sostener (con relación a el análisis técnico, particularmente teniendo en cuenta los costos dy también intermediación) o bien el análisis de beneficios futuros por parte de los analistas esenciales es (casi) sistemáticapsique erróneo.

Tercera una parte de «Un paposicionamiento seo aleatorio por Wall Street» – La nueva tecnología dy también la inversión

La tercera party también del libro se dedica a una explicación dy también la “moderna teoría de carteras” y el procedimiento de CAPMcapital assets pricing model«).

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ahora el autor describy también las nuevas teorías conductivas dy también las finanzas, basadas en patrones dy también conducta individuales y colectivos. Respecto a los patrones de conducta colectivos, Malkiel hacy también particular hincapié en el “efecto manada” y cómo absolutamente nadie se quiere perder una fiesta.

Finalpsique el creador discute las nuevas “smart beta” como la nueva «piedra filosofal” dy también la selección de acciones. En realidad, para él no lo es por distintas razones técnicas.

Cuarta una parte de «Un paposicionamiento en buscadores aleatorio por Wall Street» – La guía práctica para paseantes aleatorios y otros inversores

La cuarta (y última) party también del libro es más práctica. Bajo el título “una guía práctica para paseya antes aleatorios y otros inversores”, el creador da su opinión sobre de qué manera llevar a cabo una planificación financiera adecuada.

acá el tono generalista del libro comienza a asomar, meridianamente no estamos solo hablando de acciones (o incluso bonos) sino dy también la planificación financiera general (incluyendo el ahorro). Tal vez no es el sitio dy también Malkiel, mas seguro quy también sus lectores agradecerán sus consejos (a veces demasiado enfocados a lectores americanos, como las guías fiscales). Por otra parte esta sección es verdaderapsique rica en contenidos, incluyendo de qué manera debería evolucionar la cartera de inversiones del lector dependiendo de su edad y perspectivas.

La parte final del libro incluye una conclusión con las posibilidades recomendadas por el autor, incluyendo, incluso, los fondos específicos para ello.

resumiendo y una vez que se trata dy también acciones ordinarias, el creador recomienda la inversión en fondos con la mayor diversificación posible (no sólo quy también repliquen el S&P500 sino más bien incluso fondos/ETFs “total market”). No obstante, como el creador reconoce quy también todos los que estamos en bolsa siempry también tenemos la esperanza de batir al mercado, nos da algunos consejos generales (por ejemplo PER no excesivo y tomar en consideración la perspectiva de crecimiento) para realizar por nosotros mismos nuestra selección de acciones.

con lo que respecta a fondos de gestión activa, Malkiel es verdaderapsique escéptico (y nosotros estamos bastanty también dy también acuerdo con él) en que supongan la mejor opción, particularmente teniendo presente la falta de consistencia dy también los rendimientos conseguidos por sus gestores – con ciertas honradas excepciones como Warren Buffet y Peter Lynch (en esty también otro artículo hallarás el resumen del libro «Batiendo a Wall Street», de Peter Lynch, que es otro libro igualmente interesanty también y recomendable). Otra honrada excepción es Francisco García Paramés quy también ha logrado rentabilidades para sus fondos muy superiores a las del mercado.

Nuestra opinión acerca de «Un paposicionamiento web aleatorio por Wall Street»

El libro está realmente bien estructurado (no sy también podía esperar menos dy también un catedrático dy también Princeton) y, como ya hemos dicho, es un clásico. No obstanty también nos ha dejado un cierto gusto agridulce: el libro es bueno y el autor expone su tesis con claridad, pero hay algunas conclusiones quy también no necesariamente compartimos. Por ejemplo, se da mucha relevancia a los gastos dy también corretajy también o intermediación (las comisiones que te cobra tu broker) para descartar ciertas estrategias, particularmente en las secciones del libro relativas al análisis técnico.

En realidad, en el planeta actual ciertos intermediarios permiten llevar a cabo transacciones con unos gastos irrisorios. Por ejemplo, InteractiveBrokers (IB), que es el bróker quy también nosotros mismos usamos y recomendamos (que, de paso, es el mayor del mundo, y con un irreprochable historial a lo largo de muchos años), apenas cobra $uno por operación en bolsa para mercados en EEUU. Nos cuesta entender quy también alguien del calibre del creador dy también «Un paposicionamiento web en buscadores aleatorio por Wall Street» pueda estimar dicha al gusto como un elevado costy también transaccional. tal vez los estudios realizados por el creador deberían regresar a reexaminarse con las comisiones actuales cobradas por brokers tales como IB.

En el Club de Inversión hemos usado en nuestras propias inversiones tanto las técnicas basadas en análisis técnico como el análisis basado en fundamentales. En realidad, en los dos casos hemos logrado resultados positivos y satisfactorios (retornos anuales de entre 1cinco y 20% del capital invertido) y, pese a la polarización por parte de algunos profesionales, nos cuesta decantarnos por uno u otro sistema.

Por otra parte, la idea dy también Malkiel dy también poner una party también sustancial dy también nuestra inversión en un fondo quy también replique a índices, cuánto más diversificados mejor, tiene también notado para nosotros respecto a la parte de la cartera que no gestionamos activamente. Acá no somos fundamentalistas, cualquier sistema nos sirve si, siendo escrupulosos en su aplicación, logra deenseñar rendimientos constantes a lo largo del tiempo.

si bien cada uno tiene sus ventajas e inconvenientes, posiblepsique ambos – si son empleados con buen juicio – dejan obtener unos resultados más que interesya antes en bolsa. Como es natural lo quy también no se puedy también hacer es adquirir a tontas y a locas solo guiados por la intuición (o por un método sin ninguna base consistente) esy también sí es un comportamiento un tanto estúpido y quy también casi con total certidumbre nos hará perder (o dejar de ganar) dinero de forma un tanto frustrante. No obstdado este es un tema sobry también el quy también volveremos más adelante, probablepsique a través de un curso (quizá el primero dy también El Club de Inversión).

Conclusión

En este artículo hemos visto las primordiales recomendaciones del libro “Un paposicionamiento web aleatorio por Wall Street», de Burton G. Malkiel. Sin embargo, el libro contiene muchos más consejos y astucias tanto teóricos como prácticos para invertir en bolsa de manera más rentably también quy también la media con lo que recomendamos ir más allá y leer el libro al completo.

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Para todos aquellos lectores quy también deseen hacersy también con el libro, lo podrán hacer pinchando en la imagen quy también aparece a continuación o a través del próximo enlace: «Un Paposicionamiento seo azaroso por Wall Street», dy también Burton G. Malkiel.

aguardamos quy también te haya agradado el resumen. Si tienes cualquier duda sobry también este artículo sobre el libro “Un paposicionamiento en buscadores aleatorio por Wall Street” dy también Burton G. Malkiel, o si ya has leído el libro y deseas compartir tus impresiones con los demás lectores, no vaciles en dejar un comentario. ¡Muchas gracias por adelantado!